根据股指期货合约的理论价格的公式，若F＜Se（r—q）（T—t），持有股指成分股的成本偏高，可以考虑买入股指期货合约，卖出成分股套利，这种策略为负基差套利。 （）

相似题目

• 上证50股指期货5月合约期货价格3142．2点，6月合约期货价格3150．8点，9月合约期货价格3221．2点，12月合约期货价格3215．0点。以下属于反向市场的是（）。

  A . 5月合约与6月合约 B . 6月合约与9月合约 C . 9月合约与12月合约 D . 12月合约与5月合约

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• 股指期货合约的实际交易价格高于股指期货合约的理论价格时，称为期价高估。（）

  A . 正确 B . 错误

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• 股指期货理论价格的决定主要取决于以下四个因素：现货指数水平、构成指数的成分股股息收益、通货膨胀水平、距离合约到期的时间。（　　）

  A . 正确 B . 错误

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• 在股指期货运行过程中，若产生与现货或各不同到期月份合约之间的价格偏离程度（）各项成本总和时，即可进行股指期货的套利交易。

  A . 小于 B . 大于 C . 小于或等于 D . 大于或等于

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• 股指期货合约实际价格（）股指期货理论价格，称为期价低估。

  A . 大于 B . 等于 C . 小于 D . 以上均不对

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• 根据下面资料，回问题。 某股票组合市值8亿元，JB值为0．92。为对冲股票组合的系统性风险，基金经理决定在沪深300指数期货10月合约上建立相应的空头头寸，卖出价格为3263．8点。据此回答以下两题。一段时间后，10月股指期货合约下跌到3132．0点；股票组合市值增长了6．73％。基金经理卖出全部股票的同时，买人平仓全部股指期货合约。此次操作共获利（）万元。

  A . 8113.1 B . 8357.4 C . 8524.8 D . 8651.3

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• 因价格变化导致股指期货合约的价值发生变化的风险是（）

  A . A.市场风险 B . B.信用风险 C . C.流动性风险 D . D.操作风险

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• 在持有成本理论模型假设下，若F表示期货价格，S表示现货价格，W表示持有成本，R表示持有收益，那么期货价格可表示为（）。

  A . F=S+W-R B . F=S+W+R C . F=S-W-R D . F=S-W+R

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• 股票期货与股指期货的差别仅仅在于股票期货合约的对象是指单一的股票，而股指期货合约的对象是代表一组股票价格的指数。（）

  A . 正确 B . 错误

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• 假设S（t）为t时刻的现货指数，F（t，T）表示T时交割的期货合约在t时的理论价格（以指数表示），r为年利息率，d为年指数股息率，股指期货理论价格的计算公式可表示为：（）

  A . F（t，T）＝S（t）×（r－d)×（T－t）／365 B . F（t，T）＝S（t）＋S（t）×（r-d)×（T-t）／365 C . F（t，T）＝S（t）[1＋（r－d)×（T－t）／365] D . F（t，T）＝S（t）×r×（T－t）／365

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• 在一系列合理的假设条件下，股指期货合约的理论价格与远期合约的理论价格是一致的。（）

  A . 正确 B . 错误

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• 如果临近合约到期，股指期货价格与股票现货价格出现超过交易成本的价差时，交易者会通过（），使股指期货价格与股票现货价格渐趋一致。

  A . 投机交易 B . 套期保值交易 C . 套利交易 D . 价差交易

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• 假设有一揽子股票组合与某指数构成完全对应，该组合的市值为100万元，假定市场年利率为6%，且预计1个月后可收到1万元的现金红利。假设该股指期货合约的乘数为100元，则100万市值的股票组合相当于股票指数10000点。假设远期理论价格与期货理论价格相等，则上题中的3个月后交割的股指期货合约的理论的点数是（）。

  A . A.10250.50 B . 10150.00 C . 10100.00 D . 10049.00

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• 下列不属于股指期货合约的理论价格决定因素的是（）。

  A . 标的股指的价格 B . 收益率 C . 无风险利率 D . 历史价格

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• 如果F＞Se（r-q)（T-t)，期货价格高，可以考虑买入股指成份股，买入股指期货合约进行套利

  如果F＞Se(r-q)(T-t)，期货价格高，可以考虑买入股指成份股，买入股指期货合约进行套利。（）

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• 假定无收益的投资资产的即期价格为S0，T是远期合约到期的时问，r是以连续复利计算的无风险年利率，F0是远期合约的即期价格，则其期货的理论价格为（）。

  <img src='https://img2.soutiyun.com/ask/uploadfile/3885001-3888000/b84f0dee24ab139bee0bee5845c9fec2.gif' />

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• 假设投资者买入1手上证50股指期货合约，成交价格为3100，随后又买入2手该股指期货合约，成交价格为3120，那么当前他的持仓均价为3113（）

  是 否

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• 假设该股指期货合约的乘数为100元，则100万市值的股票组合相当于股票指数10 000点。假设远期理论价格与期货理论价格相等，则上题中的3个月后交割的股指期货合约的理论的点数是（）。

  <img src='https://img2.soutiyun.com/ask/uploadfile/2535001-2538000/8d7fffd9fb2855ffc312d345259def95.gif' /> 此题为多项选择题。

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• 根据股指期货合约的理论价格模型，当<img src='https://img2.soutiyun.com/ask/uploadfile/2463001-2466000/0051423b2664a3719214c432f87a5b08.gif' />时，期货价值偏高，可以考虑买入股指成分股，卖出期货合约进行套利，这种策略为正基差套利。（）此题为判断题(对，错)。

  是 否

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• 在期现套利之中，若F（t-q)（T-t)，则说明（)。A．期货价值偏高，买入股指成分股，卖出期货合约进行套利

  在期现套利之中，若F(t-q)(T-t)，则说明()。 A．期货价值偏高，买入股指成分股，卖出期货合约进行套利 B．期货价值偏高，买入期货合约，卖出股指成分股进行套利 C．持有股指成分股的成本偏高，买入股指期货合约，卖出成分股套利 D．持有股指成分股的成本偏低，卖出股指期货合约，买入成分股套利

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• 股指期货合约实际价格>股指期货理论价格，称为期价高估（）

  是 否

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• 假定无收益的投资资产的即期价格为S0，T是远期合约到期的时间，r是以连续复利计算的无风险年利率，F0是远期合约的即期价格，假定持有成本因子为r-d，d为红利收益率，则其期货的理论价格为（）

  A．F0=S0e B．（rT） C．F0-S0e D．（（r-1）T） E．F0=S0e F．（rT/12）G．F0=S0eH．（（r-d）T/12）

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• 如果股指期货合约实际价格高于股指期货理论价格，适宜的套利策略是（）

  A．卖出股指期货合约，同时卖空股票组合 B．买入股指期货合约，同时买入股票组合 C．买入股指期货合约，同时卖空股票组合 D．卖出股指期货合约，同时买入股票组合

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• 假设美元兑澳元的外汇期货到期还有4个月，当前美元兑欧元汇率为0.8USD/AUD，美国无风险利率为5%，澳大利亚无风险利率为2%，根据持有成本模型，该外汇期货合约理论价格为（）。（参考公式：F=S×e（Rd-Rf）×T）

  A．0.808 B．0.782 C．0.824 D．0.792

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