国债期货进行完全套期保值就是将久期或DV01调整到0附近。
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某债券基金持有1亿元的债券组合,债券组合的久期是4.5,此时国债期货合约CTD券的久期是5.0。经过分析,认为未来市场收益率水平会下降,如果基金公司希望将债券组合的久期调整为5.5,可以()。
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某债券组合价值为1亿元,久期为5。若投资经理买入国债期货合约20手,价值1950万元,国债期货久期6.5,则该组合的久期变为()。
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使用国债期货进行套期保值的原理是()。
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机构投资者运用国债期货进行套期保值,首先要确定的是套期保值比率,其次是风险敞口。
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某基金经理持有价值1亿元的债券组合,久期为7,现预计利率将走强,该基金经理希望使用国债期货将组合久期调整为5.5,国债期货价格为98.5,转换因子为1.05,久期为4.5,应卖出的国债期货数量为()。
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导致不完全套期保值的原因主要有()。
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当买入套期保值时,基差走弱,期货市场和现货市场盈亏完全相抵,实现完全套期保值。()
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因缺少对应的期货品种,一些加工企业无法直接对其所加工的产成品进行套期保值,只能利用其使用的初级产品的期货品种进行套期保值,由于初级产品和产成品之间在价格变化上存在一定的差异性,可能会导致不完全套期保值。()
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完全套期保值
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假如某国债现券的DV01是0.0555,某国债期货合约的CTD券的DV01是0.0447,CTD券的转换因子是1.02,则利用国债期货合约为国债现券进行套期保值的比例是()。(参考公式:套保比例=被套期保值债券的DV01X转换因子÷期货合约的DV01)
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套期保值者与现货交易的对方协商得到的基差,在()的情况下,能够实现完全套期保值。
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不完全套期保值
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当卖出套期保值时,基差走弱,期货市场和现货市场盈亏完全相抵且有净盈利,实现完全套期保值。()
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不管现货市场还是期货市场上的实际价格是多少,只要基差卖方与现货交易的对手协商得到的升贴水,正好等于开始做套期保值时的市场基差,就能实现完全套期保值。()
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若债券组合市场价值为1200万元,修正久期8.5;CTD债券价格99.5,修正久期5.5,转换因子1.07。利用修正久期法计算投资组合套期保值所需国债期货合约数量约为()手。
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在进行基差交易时,不管现货市场上的实际价格是多少,只要套期保值者与现货交易的对方协商得到的基差,正好等于开始做套期保值时的基差,就能实现完全套期保值,取得完善的保值效果.
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4月份,某机构投资者预计在6月份将购买面值总和为800万元的某5年期A国债,假设该债券是最便宜可交割债券,相对于5年期国债期货合约,该国债的转换因子为1.25,当时该国债价格为每百元面值118.50元。为锁住成本,防止到6月份国债价格上涨,该投资者在国债期货市场上进行买人套期保值。假设套期保值比率等于转换因子,要对冲800万元面值的现券则须()。
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假设某基金投资组合包括3种股票,其股票价格分别为50元、20元和10元,股数分别为10000股、20000股和30000股,β系数分别为0.8、1.5和1,假设相应的股指期货合约单张价值为100000元,则做完全套期保值,需要的期货合约份数为()份。
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通常用CTD券的久期近似国债期货合约的久期。
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假设A银行持有国债面临利率上升的冲击,它在现货市场上将会产生损失,它可以()国债期货进行套期保值。
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在下列情况中,可利用国债期货进行卖出套期保值的有()。
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假定某美国的英镑债务人要在2015年9月10日偿还1000万英镑的债务本息,英镑期货合约规模为62500英镑。为控制未来英镑可能对美元升值的汇率风险,该英镑债务人可以()期货合约进行完全套期保值。
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假如某国债现券的DV01是0.0545,CTD券的DV01是0.0437,CTD券的转换因子是1.03,则套期保值比例是()。[参考公式:套期保值比例=被套期保值债券的dv01×ctd转换因子/ctd的dv01]
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