财务估值采用未来现金流量折现法时，（）

相似题目

• 以下关于企业价值评估现金流量折现法的表述中，错误的是()。

  A . 预测基数应为上一年的实际数据，不能对其进行调整 B . 详细预测期是指企业增长的不稳定时期，通常在5～7年之间 C . 实体现金流量应该等于融资现金流量 D . 在稳定状态下，实体现金流量、股权现金流量和销售收入增长率相同

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• 运用假设开发法中的现金流量折现法估价时，无需做的是（）。

  A . 估算后续开发经营期 B . 估算后续开发的各项支出、收入 C . 估算后续开发各项支出、收入在何时发生 D . 估算开发期中的利息和利润

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• 折现率是在采用现金流量折现法时需要确定的一个重要参数，与报酬资本化法中的报酬率的性质和求取方法相同，具体应等同于同一市场上类似房地产开发项目所要求的平均报酬率，它体现了资金的利率和开发利润率两部分。（）

  A . 正确 B . 错误

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• 使用现金流量折现法评估企业价值时，其决定因素包括（）。

  A . 企业的行业特征 B . 企业的经营规模 C . 每年现金净流量 D . 企业的持续时间 E . 企业综合资金成本率

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• 报酬资本化法是一种现金流量折现法，具体是预测估价对象未来各期的净收益，然后利用适当的()将其折算到估价时点后相加来求取估价对象价值的方法。

  A . 计算手段 B . 换算因子 C . 收益利率 D . 报酬率

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• 在现金流量折现法中预测开发完成后的价值时，一般可以采用（）和长期趋势法相结合进行估算。

  A . 市场法 B . 收益法 C . 成本法 D . 路线价法

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• 现金流量折现法

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• 以下关于企业价值评估现金流量折现法的表述中，错误的有（）。

  A . 预测基数应为上一年的实际数据，不能对其进行调整 B . 预测期是指企业增长的不稳定时期，通常在5至7年之间 C . 实体现金流量应该等于融资现金流量 D . 后续期的现金流量增长率通常高于宏观经济的名义增长率

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• 由于在现金流量折现法中投资利润是隐含在折现过程中，所以，现金流量折现法要求折现率既包含安全收益部分（通常的利率），又包含风险收益部分（利润率）。（）

  A . 正确 B . 错误

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• 用假设开发法进行估价时，现金流量折现法和传统方法的主要区别在于（）。

  A . 传统方法不考虑各项收支发生时间的不同，可直接加减，而现金流量折现法考虑资金的时间价值，发生在不同时点上的价值必须经过折现后才能相加 B . 传统方法中投资利息和开发利润都单独列出，在现金流量折现法中这两项都已隐含在折现的过程中，不单独列出 C . 对公式各项的数值，传统方法根据估价时点的房地产市场状况作出，而现金流量折现法要进行预测 D . 传统方法中不需要单独列出投资利息和开发利润，但是现金流折现法中必须列出此两项 E . 传统方法得出的评估值较大，而现金流折现法得出的评估值较小

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• 利用现金流量折现法评估目标企业价值时，可供选择的现金流量有（）。

  A . A、股利现金流量 B . B、股权现金流量 C . C、负债现金流量 D . D、企业现金流量 E . E、资产现金流量

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• 由于存在众多的未知因素和偶然因素会使预测偏离实际，准确地预测是十分困难的=尽管如此，估价中宜采用传统方法，在难以采用传统方法时可采用现金流量折现法。（）

  A . 正确 B . 错误

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• 假设开发法估价必须考虑资金的时间价值，一般采用计算利息的传统方法和现金流量折现法，由于存在众多未知因素和偶然因素易使预测偏离实际，因此，在实际估价中应尽量采用计算利息的传统方法。（）

  A . 正确 B . 错误

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• 除了销售费用、销售税费以外，对开发完成后的房地产价值、开发成本、管理费用的测算，在传统方法中主要是根据估价时的房地产市场状况作出，即它们基本上是静止在估价作业期时的数额；而在现金流量折现法中，是模拟开发过程，预测他们在未来发生时所发生的数额，即要进行现金流量预测。（）

  A . 正确 B . 错误

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• 企业使用现金流量折现法进行价值评估时，下列关于实体现金流量的计算中正确的有（）。

  A . 实体现金流量=营业现金净流量-资本支出 B . 实体现金流量=营业现金净流量-（净经营长期资产增加+折旧与摊销） C . 实体现金流量=税后经营净利润-净经营资产 D . 实体现金流量=股权现金流量+债务现金流量

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• 以下关于折现现金流法说法正确的有（ ）。 Ⅰ.折现现金流法是专业人士广泛使用的一种估值方法。 Ⅱ.典型的折现现金流估值法会预测企业未来十年的现金流，之后的全部现金流则用终值代替。 Ⅲ.未来十年现金流及终值的折现值之和即为估算的企业价值。 Ⅳ.将企业价值定义为企业未来可自由支配现金流折现值的总和。

  A . Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ B . Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ C . Ⅱ.Ⅲ D . Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ

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• 财务估价的主流方法是现金流量折现法，下列不属于该方法涉及的财务观念的是（）。

  A . 资本市场有效 B . 时间价值 C . 风险价值 D . 现金流量

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• 从财务投资者的角度看，买入某个证券就等于买进了未来一系列现金流，证券估值也就等价于现金流估值。（）

  A . 正确 B . 错误

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• 运用假设开发法现金流量折现法估价时，无须做的是（ ）。

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• 在现金流量折现法中，对开发完成后的房地产价值，开发成本，管理费用，销售费用，销售税费等的测算，主要是根据估价时房地产市场状况来预测的。()

  A．正确 B．错误

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• 股利折现法通常包括企业自由现金流折现模型和股权自由现金流折现模型。注册资产评估师应当根据企业未来经营模式、资本结构、资产使用状况以及未来收益的发展趋势等，恰当选择现金流折现模型。()

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• 在现金流量折现法下，下列哪个选项反映了在初始净现金投资时纳入的项目？（)A、aB、bC、cD、d

  A．A.a B．B.b C．C.c D．D.d

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• 对于股权投资基金估值，使用的市场法主要包括（）。I.近期投资价格法II.乘数法III.现金流折现法IV.行业估值基准

  A．I、II、III B．I、II、IV C．I、III、IV D．I、II、III、IV

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• 2、使用公司自由现金流折现法对公司整体价值进行评估时，使用的折现率是（）。

  A．权益资本成本 B．债务资本成本 C．加权平均资本成本 D．总资本成本

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